Quem investe no exterior já teve uma dúvida:
Quão protegidos estão esses investimentos em caso de problemas no Brasil?
Contas estrangeiras de bancos locais são seguras? E as 100% internacionais, protegem melhor?
Hoje vamos clarear um pouco esse assunto.
Esse tema preocupa muita gente. E as informações a respeito costumam ser alarmistas ou tendenciosas.
Para sanar essa lacuna, vamos analisar o assunto de maneira pragmática e racional.
No final, será possível distinguir os problemas menores dos realmente relevantes, e entender como cada risco pode afetar o investidor.
Plataformas locais vs. internacionais
A primeira questão é entender onde está o Risco Brasil.
Em uma plataforma 100% internacional, a conta é aberta diretamente no exterior, em uma instituição sem estrutura local.
Um exemplo seria a Charles Schwab.
Nas plataformas brasileiras, um banco ou corretora local apresenta o cliente a uma filial no exterior, onde os investimentos ficam custodiados.
Ou seja, o elo com o Brasil existe.
Alguns exemplos são Inter, BTG e C6.
Risco Brasil: macro e micro
O termo Risco Brasil é genérico demais.
Em relação aos investimentos no exterior, vamos dividir esse risco em duas categorias.
Risco Macro
O risco macro envolve medidas do governo, desde confiscos e repatriações forçadas até impostos ou tributos exorbitantes.
Apesar de preocuparem muita gente, essas rupturas institucionais não acontecem todos os dias.
Mas, quando ocorrem, são eventos de enorme gravidade.
E vale entender o que aconteceria com os investimentos.
Primeiro, as remessas.
O câmbio depende de um intermediário local, e restrições dessa natureza afetariam diretamente o investidor das plataformas locais e das 100% internacionais.
O cenário muda para os investimentos que já estão no exterior.
Em uma plataforma 100% internacional, a capacidade dessas medidas atingirem os ativos diretamente é bastante limitada.
Já uma instituição local ficaria em situação delicada.
Ela precisaria cumprir as leis locais e preservar sua operação internacional.
Isso geraria inevitáveis conflitos jurídicos, e ninguém sabe qual seria o desfecho.
Mas podemos supor que:
quanto maior a exposição da instituição ao Brasil, maior a vulnerabilidade do investidor a esses riscos macro.
Risco Micro
O risco micro é mais palpável.
São situações envolvendo uma pessoa específica, decorrentes de decisões judiciais ou administrativas.
Ele recebe menos atenção da mídia e de comentaristas, mas tende a fazer parte da realidade de mais investidores.
Aqui vamos agrupá-lo em três tipos.
Casos criminais graves
No caso de pessoas envolvidas em crimes graves, ativos no exterior, em qualquer plataforma, podem oferecer bem pouca proteção.
Bancos estrangeiros monitoram rotineiramente listas de sanções, listas policiais e outras bases relacionadas a risco material ou reputacional.
Bloqueios ou encerramentos de contas podem ocorrer com uma frequência até maior do que no patrimônio doméstico.
Dívidas civis de valor ou simbolismo elevado
Outra situação delicada são as dívidas civis de alto valor ou de forte simbolismo para o credor.
Esse pode decidir não poupar esforços no ataque ao patrimônio do devedor no exterior.
Em uma conta 100% internacional, o caminho para o credor é mais longo e complexo.
Isso aumenta os custos legais, podendo reduzir a velocidade do processo e abrir espaço para uma negociação.
Mas dificuldade não garante proteção.
E o patrimônio no exterior não está imune à execução.
Dívidas de pequeno e médio porte
Já as dívidas civis de pequeno e médio porte são um caso menos previsível.
No geral, investimentos no exterior apresentam uma barreira adicional ao credor, pois mesmo nas plataformas locais, os investimentos estão na entidade estrangeira.
E, diferente de uma medida governamental ou de casos criminais, o banco tende a tratar ordens judiciais civis de maneira mais técnica.
Mas um credor determinado pode superar essa barreira.
E quanto maior a presença da instituição no Brasil, mais fácil tende a ser o caminho para o credor.
E o oposto também se aplica, com uma conta 100% internacional tendendo a ser um dos últimos recursos a serem perseguidos.
Isso não significa que o patrimônio esteja protegido.
Mas sim que o caminho do credor é mais longo.
E esse tempo adicional pode ser decisivo para buscar uma defesa ampla ou negociar um acordo favorável.
Probabilidades
Nenhum dos cenários que descrevemos é agradável.
Mas muito tempo é dedicado aos riscos macro, enquanto os riscos micro individuais são muito mais prováveis.
Um padrão, porém, parece persistir:
Uma conta 100% internacional tende a oferecer uma camada adicional de proteção.
Não porque seja imune aos problemas, mas porque reduz o vínculo direto entre o patrimônio e a jurisdição brasileira.
A questão, portanto, não é se os investimentos estão completamente protegidos.
É entender quais riscos existem, qual é a exposição a cada um deles e como a estrutura da conta pode alterar esse caminho.
Disclaimer: O conteúdo deste artigo é estritamente educacional e informativo. As análises, conceitos e estruturas aqui apresentados refletem a filosofia de alocação e o estudo de mercado do autor, não constituindo, sob hipótese alguma, recomendação de compra, venda ou indicação de investimento em qualquer ativo financeiro ou plataforma mencionada.